الواقع المرعب حقا الذي يواجهنا: نسبة الأرباح العالية من شيلر حاليا عند 39.18 (مع قراءات حديثة وصلت إلى 41)، وهو مستوى خطير للغاية من التقييم الزائد لم يعادل أو يتجاوزه مرتين فقط خلال أكثر من 150 سنة من تاريخ السوق: ذروة فقاعة الدوت كوم الشهيرة في عام 2000. مقابل الوسيط التاريخي طويل الأجل البالغ حوالي 16 (بمتوسط حوالي 17)، يشير هذا إلى أن مؤشر S&P 500 سيحتاج إلى الانهيار بحوالي 59٪ فقط للعودة إلى خط الأساس التاريخي "القيمة العادلة"، وذلك قبل احتساب أي ركود أو ركود أو ضغط متعدد محتمل في الأرباح كان تاريخيا صاحب هذه التطرفات. لم تنته هذه الارتفاعات النادرة جدا في التقييم بهدوء أبدا. لقد سبقت بشكل موثوق أسواق هابطة قاسية، وتدمير هائل للثروة، وفترات طويلة من العوائد الكئيبة لأي شخص تم ضبطه مستثمرا بالكامل في القمة. العلامات الحمراء لا تظهر فقط، بل تصرخ. التاريخ ليس في جانب الرضا عن النفس. ابق ملاحظا، وربما حذرا، بل وحذرا، ولكن قبل كل شيء ابق على اطلاع. مع خالص التحية، المارتيس✨ العظيم