Der Ölpreis ist plötzlich stark gestiegen, und viele Menschen haben es noch nicht verstanden. Es geht diesmal nicht nur darum, ob der Iran die Straße von Hormuz offiziell blockiert hat. Das eigentliche Problem ist: Diese globale Lebensader der Energie hat bereits begonnen, faktisch halb lahmgelegt zu werden.

1/ Viele Menschen denken, dass die Ölpreise nur dann stark steigen, wenn der Iran offiziell eine Blockade ankündigt. Falsch. Der Markt wartet nicht auf deine Ankündigung. Er schaut nur auf eine Sache: Kann das Öl noch sicher exportiert werden.

Solange die Öltanker sich nicht trauen zu fahren, die Reeder sich nicht trauen einzufahren und die Versicherungsunternehmen nicht bereit sind zu zahlen, kommt der Effekt einer Blockade immer näher. Deshalb ist der Anstieg diesmal nicht emotional, sondern ein reales Problem der Transportkapazität.

3/ Der am leichtesten übersehene Punkt ist tatsächlich die Versicherung. Wenn der Krieg dazu führt, dass Schiffe bombardiert werden oder Fracht verloren geht, und die Versicherungsgesellschaften nicht bereit sind, Verträge abzuschließen oder die Prämien in die Höhe schießen, werden viele Schiffe einfach draußen bleiben und sich nicht trauen, die Meerenge zu überqueren.

4/ Das ist der Grund, warum die Ölpreise selbst ohne eine offizielle Sperrankündigung in die Höhe schießen. Denn der Markt handelt bereits mit einem Ergebnis: Diese Straße verliert ihre normale Durchlässigkeit.

5/ Der wirklich erschreckende Aspekt von Öl ist, dass es nicht einfach im Boden als Angebot existiert, sondern es muss verschifft, transportiert und geliefert werden, bevor es tatsächlich als Angebot verfügbar ist. Wenn der Transport einmal ins Stocken gerät, werden die globalen Ölpreise neu festgelegt.

6/ Daher gibt es hinter diesem Anstieg tatsächlich drei Hauptfaktoren: steigendes Kriegsrisiko, steigende Versicherungs- und Frachtkosten sowie die Stilllegung oder Verzögerung von Tankern, was zu einer realen Angebotsverknappung führt. Die ersten beiden sind Erwartungen, der letzte ist ein echter positiver Faktor.

7/ Viele Leute fragen sich immer noch, ob das wirklich eine echte Blockade ist. Aber die Kapitalmärkte warten nie, bis schlechte Nachrichten vollständig eintreffen. Sobald sie anfangen zu glauben, dass das schlimmste Szenario eintreten könnte, wird das Geld zuerst hineinströmen, und die Ölpreise werden zuerst steigen.

8/ Zusammenfassung in einem Satz: Der jüngste Anstieg der Ölpreise ist nicht darauf zurückzuführen, dass die Straße von Hormuz auf dem Papier blockiert ist, sondern dass der Markt zu glauben beginnt, dass dieser weltweit wichtigste Öltransportweg nicht mehr wie früher normal funktionieren kann. Das ist der wahre Grund für den plötzlichen Anstieg der Ölpreise.