Muchos (especialmente los nuevos) fundadores leen esto y piensan que si esto es cierto, entonces los VCs deben ser idiotas. Cierto, pero creo que muchos fundadores no entienden realmente la dinámica GP/LP que permite este modo de operación. Así que: > Los VCs recaudan dinero de los LPs > Recaudar dinero de los LPs es muy difícil (¡la mayoría de las firmas no logran recaudar múltiples fondos!) > Para mejorar sus posibilidades de recaudar, las firmas comúnmente ajustan las estrategias que presentan a los LPs para que sean más "legibles", como "vamos a encontrar las mejores empresas en <sector caliente>" (por ejemplo, ahora IA) > Los VCs están ahora en el mercado (habiendo hecho un pacto con sus LPs de que encontrarán empresas de IA calientes temprano) > Nueva empresa de IA llega al mercado, por ejemplo, un equipo de PhDs de Stanford haciendo modelos del mundo. Los VCs se agrupan, y cada VC sabe que muchos otros VCs están interesados en la empresa -> La ronda se calienta, la valoración se dispara > El VC ahora está en un aprieto: 1) Invertir en una empresa caliente (suponiendo que ganes la asignación) mientras que tiene poco sentido financiero, es decir, poco probable que genere retornos significativos o 2) pasar de la empresa, pero arriesgarse a la scrutinización de los LPs si esta empresa se convierte en un unicornio en 12 meses (es decir, "nos prometiste logotipos, ¿por qué te perdiste esto?") > Volviendo al problema de recaudación de fondos para los VCs, la mayoría de los VCs tienden a tomar decisiones aquí que facilitan la recaudación de $$ de LPs más adelante. En este caso, solo entrega el logotipo (a cualquier costo). Los LPs estarán felices (por ahora) Y este ciclo se eleva a través de las etapas (hasta que la empresa caliente eventualmente pierde su brillo)