Necesitamos más payasos como Culper. Corta $ETH si quieres, pero a nadie le importa. 🤡 1. Se esperaba el colapso de las tasas, no fue catastrófico El informe destaca una caída del ~90 % en el precio medio de la gasolina (de ≈ 2 a 0,20 dólares). Ese era el objetivo de Fusaka: las tarifas on-chain más baratas fomentan un uso más amplio y la actividad de canalización hacia soluciones L2. A pesar del menor precio por gas, el consumo diario total de ETH se mantuvo en torno a 1.200 millones de dólares en febrero de 2026, superando aún la inflación anual del 0,8 %. La red sigue destruyendo más ETH del que genera, preservando tokenomics. 2. El envenenamiento por direcciones es una nota menor Culper afirma que los ataques al polvo representan ahora el 22 % de todas las transacciones y que el 95 % de las nuevas carteras son solo spam. Cuando eliminamos las entregas de lotes de L2, los envíos solo de polvo representan ≈ 4 % de la actividad total; las transacciones reales de L2 con rolls constituyen la gran mayoría. Las nuevas carteras no spam siguieron creciendo ~12 % interanual en el primer trimestre de 2026. El aumento de direcciones activas (117 % interanual) está impulsado por usuarios reales en Optimism, Arbitrum, Base y zk-EVM, no por estafadores. 3. La economía del validador se mantiene saludable - Las recompensas por bloque (≈ 2 ETH por bloque) permanecen sin cambios - El TAE total para los validadores—incluido el MEV—se situó entre el 4 y el 5 % en marzo de 2026, ligeramente por encima del rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años (≈ 4,2 %) - El ETH apostado se mantiene en ~19 M (≈ 66 % de la oferta), muy por encima del umbral de seguridad del 30-40 % - La cola de retirada de staking ha estado estable en ~3,2 millones de ETH durante seis meses, contradiciendo las afirmaciones de un retraso descontrolado. 4. BitMine (BMNR) no es un desastre de "contener bolsas" BitMine posee ~4,47 millones de ETH (≈ 9.000 millones de dólares) y su saldo se ha apreciado modestamente desde principios de 2026. Las comisiones de staking generan aproximadamente 350 millones de dólares anuales, y la empresa cuenta con > 3.000 millones de dólares en equivalentes en efectivo. No hay una crisis oculta de pérdida de papel.