Une note "A" est construite à partir de six couches d'analyse des risques. La plupart des coffres vous montrent une seule : APY. Voici les cinq autres, et pourquoi elles comptent plus 🧵

1/ Une note est une probabilité : la probabilité de perdre plus de 1 % du capital en une année donnée. Un "A" signifie que cette probabilité est faible, calibrée sur les mêmes seuils de taux de défaut utilisés dans les marchés de crédit traditionnels.

2/ La probabilité ne provient pas d'une seule entrée. Elle est construite de bas en haut : risque d'actif de garantie, puis risque du marché de prêt, puis facteurs au niveau du coffre. Chaque couche ajoute ou ne rajoute pas de risque. La note finale reflète l'ensemble.

3/ Qualité des garanties Qu'est-ce qui soutient le prêt ? Quelle est sa liquidité en cas de stress ? A-t-il perdu son ancrage ? Un actif avec un faible PD de consensus et une liquidité de sortie profonde contribue à réduire le risque. Une mauvaise qualité de garantie limite le niveau auquel un coffre peut être évalué.

4/ Capacité de liquidation Le collatéral peut être solide et pourtant créer une mauvaise dette s'il ne peut pas être liquidé assez rapidement. Credora simule des liquidations en fonction de la profondeur du marché sur 30 jours. Le modèle pose la question : dans un scénario de stress, le marché absorbe-t-il la position sans que la perte dépasse 1 % ?

5/ Modificateurs au niveau du coffre La note du coffre s'ajuste en fonction de la qualité des conservateurs et de la structure de gouvernance : gardiens, verrouillages temporels, antécédents en matière de prise de décision. Les deux peuvent faire monter ou descendre la note.

7/ Les évaluations et les données fournies sont à des fins d'information uniquement. Elles ne constituent pas un conseil en investissement ni une sollicitation à acheter/vendre des actifs. Effectuez toujours votre propre diligence raisonnable. Nous ne garantissons pas l'exhaustivité ni l'exactitude en temps réel. Utilisez à vos propres risques. Avertissement complet sur notre site web :