Lorsque vous essayez d'évaluer ce conflit en Iran, vous devez penser aux extrêmes. Les participants au marché ont été tellement conditionnés par un régime de 20 ans où "rien ne se passe jamais" qu'ils réduisent les extrêmes à zéro. Cette fois, c'est différent™️ (peut-être.) Quels sont les véritables extrêmes, et comment les surveillez-vous ? Trump a indiqué que cela pourrait être un conflit prolongé et nous a dit de nous attendre à des pertes américaines. C'est une escalade significative dans le discours par rapport aux engagements précédents. Il a également demandé au peuple iranien de prendre le contrôle de son gouvernement, en disant "ce sera le vôtre à prendre." Ce n'est pas quelque chose qui se produit rapidement. Trois choses à surveiller : - La capacité de l'Iran à frapper directement Israël - La capacité de l'Iran, et son appétit, à transformer cela en un conflit régional plus large - La capacité des États-Unis à neutraliser la marine iranienne et à maintenir le détroit d'Ormuz ouvert Il est encore tôt. Si l'Iran est un tigre en papier, le conflit reste localisé (ou les États du Golfe s'unissent contre l'Iran), et l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'Ormuz s'ouvre rapidement alors... Rien ne se passe jamais. Sinon, les choses pourraient devenir intéressantes.