Historiquement, les matières premières connaissent une hausse de prix en période de forte incertitude géopolitique > Volatilité aiguë + pression à la hausse sur les prix, en particulier dans l'énergie (pétrole/gaz), l'agriculture (blé, céréales) + les métaux > Les perturbations de l'approvisionnement, les arrêts d'exportation + la demande militaire entraînent des pics > Les prix se stabilisent/fréquemment diminuent après les chocs initiaux à mesure que les marchés s'adaptent ou que les conflits se résolvent > Guerre du Yom Kippour de 1973/embargo de l'OPEP : prix du pétrole multipliés par 4 > Guerre du Golfe de 1990-91 : le pétrole a doublé au départ puis a chuté > Guerre d'Irak de 2003 : prix du pétrole élevés > Guerre Russie-Ukraine de 2022 : le blé a augmenté de plus de 50 %, le pétrole/gaz a atteint des records, puis s'est stabilisé > Guerres plus larges (Seconde Guerre mondiale) : augmentations généralisées des métaux, du coton, des céréales Quelque chose à garder à l'esprit