La réalité véritablement terrifiante qui nous fait face : le ratio Shiller PE est actuellement de 39,18 (avec des lectures récentes atteignant jusqu'à 41), un niveau d'évaluation extraordinairement dangereux qui n'a été égalé ou dépassé que deux fois en plus de 150 ans d'histoire du marché : le célèbre pic de la bulle Internet de 2000. Par rapport à la médiane historique à long terme d'environ 16 (avec des moyennes autour de 17), cela crie que le S&P 500 devrait s'effondrer d'environ 59 % simplement pour revenir à cette base de "valeur juste" historique, et cela avant de prendre en compte toute stagnation potentielle des bénéfices, récession ou compression supplémentaire des multiples qui a historiquement accompagné ces extrêmes. Ces pics d'évaluation ultra rares n'ont jamais pris fin tranquillement. Ils ont systématiquement précédé des marchés baissiers brutaux, une destruction massive de la richesse et des périodes prolongées de rendements désastreux pour quiconque était entièrement investi au sommet. Les signaux d'alerte ne clignotent pas seulement, ils crient. L'histoire n'est pas du côté de la complaisance. Restez observant, peut-être méfiant, même prudent, mais surtout restez informé. Cordialement, Le Grand Martis✨