Banyak pendiri (terutama baru) membaca ini dan berpikir bahwa jika ini benar, maka VC pasti idiot. Benar, tetapi saya pikir banyak pendiri tidak benar-benar memahami dinamika GP/LP yang memungkinkan mode operasi ini. Jadi: VC > mengumpulkan uang dari LP > Mengumpulkan uang dari LP sangat sulit (sebagian besar perusahaan gagal mengumpulkan banyak dana!) > Untuk meningkatkan peluang mereka untuk meningkatkan, perusahaan akan sangat sering mengubah strategi yang ditujukan ke LP agar lebih "terbaca", seperti "kami akan mencari perusahaan terbaik di <sektor panas>" (misalnya sekarang AI) > VC sekarang berada di pasar (setelah membuat perjanjian dengan LP mereka bahwa mereka akan menemukan perusahaan AI panas lebih awal) > Perusahaan AI baru datang ke pasar, misalnya tim PhD Stanford yang melakukan model dunia. VC berlingkar, dan setiap VC tahu banyak VC lain yang masuk ke perusahaan - > Putaran menjadi panas, spiral penilaian > VC sekarang dalam acar: 1) Berinvestasi di perusahaan panas (dengan asumsi Anda memenangkan alokasi) sementara itu tidak masuk akal secara finansial yaitu tidak mungkin mengembalikan yang berarti atau 2) meneruskan perusahaan, tetapi berisiko pengawasan dari LP jika perusahaan ini menjadi unicorn dalam 12 bulan (yaitu "Anda menjanjikan logo kepada kami, mengapa Anda melewatkan ini?") > Kembali ke masalah penggalangan dana untuk VC, sebagian besar VC cenderung membuat keputusan di sini yang membuatnya lebih mudah untuk mengumpulkan LP $$ nantinya. Dalam hal ini, cukup kirimkan logo (berapa pun biayanya). LP akan senang (untuk saat ini) Dan siklus ini berputar melalui tahapan (sampai perusahaan panas akhirnya kehilangan kilaunya)