Duan Yongping: Lima langkah untuk mengajari semua orang mengidentifikasi perusahaan mesin cetak uang!! Duan Yongping menganggap model bisnis sebagai penyaringan investasi pertama. Inti dari model bisnis yang baik di matanya adalah bisnis "mesin cetak uang" yang dapat menghasilkan arus kas bebas yang melimpah untuk waktu yang lama dan sulit ditiru oleh pesaing. Berikut adalah lima kriteria intinya:  1. Arus kas stabil jangka panjang dan profitabilitas tinggi Model bisnis yang baik dapat "terus memperoleh keuntungan besar dalam jangka waktu yang lama dan memiliki arus kas bersih yang stabil", yang sering digambarkan sebagai "laba dan arus kas bersih selalu dimanfaatkan". Intinya adalah bahwa "membeli perusahaan adalah membeli diskon arus kas di masa depan", yang dapat memiliki aliran arus kas yang stabil di masa depan. 2. Parit yang kuat (diferensiasi berkelanjutan) Parit adalah "diferensiasi yang dapat dipertahankan untuk waktu yang lama" dan tak tergantikan dari "pengguna tidak dapat melakukannya tanpa Anda". Duan Yongping terus terang berkata: "Model bisnis tanpa produk yang berbeda pada dasarnya bukanlah model bisnis yang baik", "keuntungan tidak berasal dari persaingan", dan diferensiasi adalah fondasi untuk menghindari perang harga. 3. Belanja modal rendah, tingkat pengembalian tinggi (aset-ringan) Bisnis yang baik "tidak memerlukan investasi modal besar yang berkelanjutan untuk mempertahankan tingkat pengembalian yang tinggi (ROE/ROIC)", lebih memilih bisnis "aset ringan dan pengembalian tinggi". Sebaliknya, ini adalah "bisnis pahit" yang membutuhkan pengeluaran modal besar terus menerus untuk mempertahankan operasi. 4. Ketahanan yang kuat terhadap perubahan (tidak mudah ditumbangkan) Model yang baik "tidak mudah dipengaruhi oleh perubahan" dan dapat menahan risiko seperti substitusi teknologi, guncangan kebijakan, perubahan mendadak dalam lanskap persaingan, dan pergeseran preferensi konsumen. "Lereng panjang dan salju tebal" adalah metafora gambar, "lereng panjang" mengacu pada siklus hidup industri yang panjang, dan "salju tebal" mengacu pada keuntungan tinggi dan tingkat retensi yang tinggi. 5. Memiliki kekuatan penetapan harga Mampu "menaikkan harga tanpa kehilangan pelanggan" adalah kata terakhir dari model bisnis, dan kekuatan penetapan harga berasal dari nilai yang tak tergantikan, bukan posisi monopoli. Kemampuan Apple untuk terus menaikkan harga dan kenaikan harga Mouti yang stabil adalah manifestasi dari kekuatan penetapan harga.  Karakteristik "model bisnis yang buruk" di mata Duan Yongping: (referensi balik) 1. Homogenisasi produk serius, jatuh ke dalam perang harga: seperti maskapai penerbangan, modul surya, dll., "produk tidak dibedakan, dan hal terakhir yang Anda lihat adalah perang harga". 2. Ambang masuk yang rendah dan persaingan yang ketat: mudah untuk menarik pendatang baru dan terus-menerus mencairkan keuntungan industri. 3. Belanja modal tinggi, tingkat pengembalian rendah: investasi besar berkelanjutan diperlukan untuk mempertahankan operasi, dan arus kas ditelan oleh belanja modal. 4. Kurangnya daya penetapan harga, mengandalkan subsidi atau persaingan harga rendah: mengandalkan subsidi pembakaran untuk mendapatkan pangsa pasar, arus kas bersih yang dapat disalurkan negatif atau sangat tipis untuk waktu yang lama....