🟣 Ons Q4-rapport over Ethereum ($ETH) is live op @TokenTerminal. Het kwartaal toonde een totale decorrelatie: ondanks institutionele uitstroom via ETF's en de daling van de $ETH-prijs, blijven DAT's accumuleren, wordt de roadmap voortdurend bijgewerkt en blijft DeFi sterk met een toenemende TVL in termen van ETH: ▫️ Segmentatie van institutionele aanbod: We zien een duidelijke divergentie tussen ETF-stromen, die zeer gevoelig zijn voor macro-rotaties, en bedrijfsreserves die de dip hebben gebruikt om te accumuleren (+1,39% van het aanbod) en sterk zijn verschoven naar staking. ▫️ Uitvoering van de roadmap: De activatie van Fusaka/PeerDAS bevestigt de rollup-centrische traject. Het netwerk vermindert de directe fee-inkomsten om schaalbaarheid te prioriteren, waardoor de waardepropositie van ETH verschuift naar langetermijn-schaarste en aanbodverankering. Het is echter belangrijk op te merken dat @VitalikButerin zijn standpunt in de afgelopen dagen heeft veranderd, waar hij de huidige L2-modellen sterk heeft bekritiseerd en deze ketens heeft aangespoord tot een duidelijkere positionering naast schaalbaarheid. ▫️ Dominantie van on-chain liquiditeit: Ondanks de volatiliteit bleef het ecosysteem dominant met een TVL dicht bij $100B. Terwijl de dollarwaarde daalde, groeit de TVL in ETH nog steeds, vooral gedreven door explosieve groei in RWAs (+10,3% QoQ en +202% YoY). Volledige analyse beschikbaar hieronder ⬇️