Dit is richtinggevend juist, en het onderscheid is belangrijk. TVL is gebrekkig niet omdat kapitaal gecoördineerd is, maar omdat het zeer verschillende liquiditeitsbronnen en -gedragingen samenvoegt in één enkel getal. Publieke, plakkende, zelfgestuurde liquiditeit en privé gecoördineerde, tijdgebonden liquiditeit worden als gelijkwaardig behandeld terwijl dat niet zo is. Deal-geleide kapitaalvorming is niet nieuw. Kapitaalmarkten hebben altijd op deze manier gewerkt. De echte kloof is infrastructuur geweest. Protocollen moesten kiezen tussen botte on-chain prikkels of ondoorzichtige off-chain coördinatie, zonder toeschrijving, controle of zichtbaarheid zodra het kapitaal was aangekomen. Dat is de kloof die @turtledotxyz opvult. De stack die we bouwen zal protocollen helpen om: • kapitaal te coördineren zoals een institutionele schuld- of gestructureerde producten desk • de bron, structuur en gedraging van liquiditeit expliciet te maken • inzet van distributie te scheiden, en distributie van meting De eindtoestand is niet meer TVL. Het is kapitaalmarktinfrastructuur waar liquiditeit wordt geprijsd, gestructureerd en gemeten op basis van hoe het zich daadwerkelijk gedraagt.