Een "A" beoordeling is opgebouwd uit zes lagen van risicoanalyse. De meeste vaults tonen je er één: APY. Hier zijn de andere vijf, en waarom ze belangrijker zijn 🧵

1/ Een rating is een kans: de kans om meer dan 1% van het kapitaal in een gegeven jaar te verliezen. Een "A" betekent dat die kans laag is, afgestemd op dezelfde wanbetalingsdrempels die in traditionele kredietmarkten worden gebruikt.

2/ De waarschijnlijkheid komt niet van één invoer. Het is van onderaf opgebouwd: risico van onderpandactiva, dan risico van de leenmarkt, en vervolgens factoren op het niveau van de vault. Elke laag voegt ofwel risico toe of doet dat niet. De uiteindelijke beoordeling weerspiegelt ze allemaal.

3/ Kwaliteit van onderpand Wat dekt de lening? Hoe liquide is het onder druk? Is het losgekoppeld? Een activum met een lage consensus PD en diepe exit-liquiditeit draagt minder risico bij. Slechte kwaliteit van onderpand legt een limiet op hoe hoog een vault kan worden gewaardeerd.

4/ Liquidatiecapaciteit Onderpand kan solide zijn en toch slechte schulden creëren als het niet snel genoeg kan worden geliquideerd. Credora simuleert liquidaties op basis van de 30-daagse markt diepte. Het model vraagt: in een stressscenario, absorbeert de markt de positie zonder dat het verlies meer dan 1% bedraagt?

5/ Vault-niveau modifiers De vault-rating past zich aan op basis van de kwaliteit van de curator en de governance-structuur: bewakers, tijdsloten, besluitvormingshistorie. Beiden kunnen de rating omhoog of omlaag bewegen.

7/ Beoordelingen en gegevens die worden verstrekt zijn alleen voor informatieve doeleinden. Ze vormen geen beleggingsadvies of een uitnodiging om activa te kopen/verkoop. Voer altijd uw eigen due diligence uit. We garanderen geen volledigheid of real-time nauwkeurigheid. Gebruik op eigen risico. Volledige disclaimer op onze website: