Ocena "A" opiera się na sześciu warstwach analizy ryzyka. Większość skarbców pokazuje tylko jedną: APY. Oto pozostałe pięć i dlaczego mają większe znaczenie 🧵

1/ Ocena to prawdopodobieństwo: prawdopodobieństwo utraty więcej niż 1% kapitału w danym roku. "A" oznacza, że to prawdopodobieństwo jest niskie, skalibrowane do tych samych progów wskaźnika niewypłacalności, które są stosowane na tradycyjnych rynkach kredytowych.

2/ Prawdopodobieństwo nie pochodzi z jednego wejścia. Jest budowane od dołu: ryzyko aktywów zabezpieczających, następnie ryzyko rynku pożyczkowego, a potem czynniki na poziomie skarbca. Każda warstwa albo dodaje ryzyko, albo nie. Ostateczna ocena odzwierciedla wszystkie z nich.

3/ Jakość zabezpieczenia Co stoi za pożyczką? Jak płynne jest to w sytuacji kryzysowej? Czy straciło powiązanie? Aktywa o niskim konsensusowym PD i głębokiej płynności wyjścia przyczyniają się do mniejszego ryzyka. Słaba jakość zabezpieczenia ogranicza, jak wysoko może być oceniana skarbiec.

4/ Zdolność do likwidacji Zabezpieczenie może być solidne, a mimo to stworzyć złe zadłużenie, jeśli nie można go szybko zlikwidować. Credora symuluje likwidacje na podstawie 30-dniowej głębokości rynku. Model zadaje pytanie: w scenariuszu stresowym, czy rynek wchłonie pozycję bez straty przekraczającej 1%?

5/ Modyfikatory na poziomie skarbca Ocena skarbca dostosowuje się do jakości kuratora i struktury zarządzania: strażnicy, blokady czasowe, historia podejmowania decyzji. Oba mogą podnieść lub obniżyć ocenę.

7/ Oceny i dane podane są wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowią one porady inwestycyjnej ani zaproszenia do kupna/sprzedaży aktywów. Zawsze przeprowadzaj własną należyta staranność. Nie gwarantujemy kompletności ani dokładności w czasie rzeczywistym. Korzystasz na własne ryzyko. Pełne zastrzeżenie na naszej stronie internetowej: