Nowy raport od Fidelity Digital Assets sugeruje, że klasyczny czteroletni cykl bitcoina może się załamywać. Co się dzieje: • Zmienność spada, nawet gdy ceny osiągają nowe szczyty • ETF-y + spółki publiczne posiadają teraz ~12% podaży BTC • Metryki rynkowe pokazują znacznie mniej spekulacyjnych nadwyżek Przykład: Puell Multiple — który porównuje wartość BTC wydobytego dzisiaj do średnich przychodów górników z ubiegłego roku — utrzymuje się blisko ~1 w tym cyklu, znacznie poniżej szczytów obserwowanych przy wcześniejszych szczytach rynkowych.