Muitos fundadores (especialmente novos) leem isso e acham que, se isso for verdade, então os VCs devem ser idiotas. Verdade, mas acho que muitos fundadores não entendem muito bem a dinâmica GP/LP que possibilita esse modo de operação. Então: > VCs arrecadam dinheiro com LPs > Arrecadar dinheiro com LPs é muito difícil (a maioria das empresas não consegue levantar múltiplos fundos!) > Para melhorar suas chances de aumento, as empresas costumam ajustar as estratégias de apresentação para os LPs para que fiquem mais "legíveis", como "vamos encontrar as melhores empresas no <setor quente>" (por exemplo, agora IA) > VCs já estão no mercado (tendo feito um pacto com seus LPs de que encontrariam empresas de IA quentes cedo) > nova empresa de IA chega ao mercado, por exemplo, uma equipe de doutores de Stanford fazendo modelos mundiais. Os VCs circulam, e todos sabem que muitos outros VCs estão entrando na empresa - > a rodada esquenta, a avaliação sobe > VC agora está em uma situação complicada: 1) Investir em uma empresa quente (assumindo que você ganhe a alocação) enquanto faz pouco sentido financeiro, ou seja, pouco provável de retornos significativos, ou 2) repassar a empresa, mas correr o risco de escrutínio dos LPs se ela se tornar um unicórnio em 12 meses (ou seja, "você nos prometeu logos, por que perdeu isso?") > Voltando à questão da captação de recursos para VCs, a maioria tende a tomar decisões aqui que facilitam a captação de LP $$ depois. Nesse caso, apenas entregue o logo (custe o que custar). Os LPs vão ficar felizes (por enquanto) E esse ciclo vai em espiral por etapas (até que a companhia quente eventualmente perde seu brilho)