Conferência JPM Samsung Coreia – Principais Conclusões A escassez de fornecimento de eSSD deve persistir até 2027. A gestão da Samsung apresentou uma perspetiva construtiva para o mercado de memórias, esperando que as condições de oferta e procura continuem apertadas até 2027 (com o crescimento da procura por bits de DRAM/NAND a superar significativamente o crescimento da oferta). A gestão também observou que, dado que os gastos em capex pelos fornecedores estão mais concentrados em DRAM do que em NAND, a escassez de fornecimento de eSSD NAND deve ser severa e prolongada. O espaço limitado em sala limpa na P4 é citado como o principal fator que está a atrasar as adições de fornecimento, e a gestão notou que a migração tecnológica será o principal motor do crescimento da oferta de bits — particularmente em NAND. A construção da P5 já começou, com a gestão a esperar aproximadamente três anos até que a produção de wafers comece. Outro ponto notável: a gestão da Samsung projetou que os preços do HBM3E em 2026 estarão acima dos níveis de 2025. Isto diverge das expectativas do lado da venda — incluindo as próprias de JPM — de que os preços do HBM3E diminuiriam em 2026. (Possível aumento?)