Recentemente, conversei com algumas empresas de IA voltadas para o consumidor e, para ser sincero, com a maturidade atual do mercado, realmente não é fácil conseguir crescimento: 1/ Criar um aplicativo de sucesso para o consumidor exige muito do senso estético da equipe e da percepção do usuário, apresentando uma probabilidade e aleatoriedade significativas, sendo difícil de prever ou replicar com precisão. 2/ O mercado atual é bastante fragmentado; por exemplo, aplicativos dos EUA têm dificuldade em entrar na China, enquanto aplicativos chineses enfrentam barreiras significativas para entrar em mercados internacionais. Para projetos que desejam primeiro entrar no mercado de língua inglesa, o tráfego e os mercados regionais são muito dispersos, não podendo ser alcançados de forma eficiente através de um único canal ou estratégia, o que significa que o projeto terá que ter um custo de investimento elevado. 3/ Os custos de investimento no mercado atual não são baratos; o preço de KOLs de tráfego geral geralmente é 10% do total de seguidores (RMB), enquanto KOLs em nichos verticais de IA têm um prêmio de 2 a 4 vezes. Verifiquei que o custo de investimento da Kimi em 2025 está na faixa de centenas de milhões de RMB, o que, para uma startup que levantou entre 10 e 20 milhões, significa que o capital não é suficiente para suportar isso. 4/ Produtos que exigem um alto nível de compreensão de IA dos usuários equivalem a atender "subsegmentos de subsegmentos". Antes, alguém disse que muitos produtos de IA atualmente são apenas para um pequeno círculo de entusiastas; eu costumava pensar que era um problema de capacidade de marketing desses produtos, mas agora acredito que é uma questão de escala do público-alvo e capacidade de pagamento. Com base nisso, se estivermos lidando com capacidades limitadas de to-C, orçamento e um público geral, talvez a maneira mais eficaz de um projeto de IA gerar ARR seja seguir a lógica de "encontrar grandes clientes" - buscar grupos com demanda mais clara e maior capacidade de pagamento, e então expandir lentamente, ou seja, para B, para desenvolvedores, para grupos profissionais, e depois para tráfego geral. Quanto à razão pela qual é importante gerar ARR, é porque, sem ARR, é muito difícil para o projeto levantar uma segunda rodada.