Muitas pessoas dizem que o fluxo de caixa da Cursor está muito bom agora, mas preste atenção a alguns detalhes do artigo: 1. A margem de lucro das assinaturas pessoais da Cursor é negativa, mas a margem de lucro dos pacotes empresariais é positiva. 2. Até novembro do ano passado, os contratos empresariais representavam apenas 13,6% da receita anualizada da Cursor, e agora cerca de 60% da receita da Cursor vem de clientes empresariais. 3. Sinais de perda de clientes: a pressão está se acumulando constantemente. Ou seja, a principal fonte de lucro da Cursor ainda são os usuários empresariais, que têm uma característica: a mudança é muito lenta, é normal que os produtos populares usados por usuários pessoais estejam atrasados em seis meses a um ano. Uma empresa um pouco maior precisa passar por um longo processo para decidir qual produto usar. Muitas empresas adotaram a Cursor anteriormente, mesmo que os funcionários já estejam usando mais o Claude Code, as empresas, por inércia, não mudarão imediatamente para o Claude Code; ainda precisam passar por um longo processo. Quando esse processo for concluído, elas cancelarão completamente a Cursor e mudarão para o Claude Code, e esse será o verdadeiro momento de perigo para a Cursor. Claro que a Cursor também está buscando ativamente mudanças, e talvez no futuro consiga encontrar um bom nicho no ecossistema. Na era da AI, tudo muda muito rápido.