🟣 Raportul nostru din trimestrul 4 despre Ethereum ($ETH) este disponibil pe @TokenTerminal. Trimestrul a arătat o dedecorație totală: în ciuda ieșirilor instituționale prin ETF-uri și a scăderii prețului $ETH, DAT-urile continuă să se acumuleze, foaia de parcurs continuă să fie actualizată, iar DeFi rămâne puternic, cu TVL crescând în ceea ce privește ETH-ul: ▫️ Segmentarea ofertei instituționale: Observăm o divergență clară între fluxurile de ETF-uri, foarte sensibile la rotațiile macro, și titlurile corporative care au folosit scăderea pentru a acumula (+1,39% din ofertă) și s-au orientat puternic spre staking. ▫️ Execuția foaiei de parcurs: Activarea Fusaka/PeerDAS confirmă traiectoria centrată pe rollup. Rețeaua reduce veniturile imediate din comisioane pentru a prioritiza scalabilitatea, schimbând propunerea de valoare a ETH către penurie pe termen lung și ancorare a ofertei. Totuși, este important de menționat schimbarea de poziție a lui @VitalikButerin în ultimele zile, când a criticat dur modelul L2 actual și a împins aceste lanțuri pentru o poziționare mai clară, pe lângă scalabilitate. ▫️ Dominația lichidității on-chain: În ciuda volatilității, ecosistemul a rămas dominant, cu un TVL aproape de 100 miliarde de dolari. Deși valoarea dolarului a scăzut, TVL-ul în ETH este încă în creștere, în special impulsionat de creșterea explozivă a RWA-urilor (+10,3% QoQ și +202% YoY). Analiza completă este disponibilă mai jos ⬇️