Рейтинг "A" формируется из шести уровней анализа рисков. Большинство хранилищ показывает вам один: APY. Вот что представляют собой остальные пять, и почему они важнее 🧵

1/ Рейтинг — это вероятность: вероятность потерять более 1% основного капитала в течение года. "A" означает, что эта вероятность низка, откалиброванная по тем же порогам уровня дефолта, которые используются на традиционных кредитных рынках.

2/ Вероятность не возникает из одного входа. Она строится снизу вверх: риск обеспечительного актива, затем риск кредитного рынка, затем факторы на уровне хранилища. Каждый уровень либо добавляет риск, либо нет. Финальная оценка отражает все из них.

3/ Качество залога Что обеспечивает кредит? Насколько ликвиден актив в условиях стресса? Отклонился ли он от привязки? Актив с низким консенсусным PD и глубокой ликвидностью на выходе вносит меньший риск. Плохое качество залога ограничивает, насколько высоко может оцениваться хранилище.

4/ Ликвидационная способность Залог может быть надежным, но все равно создавать плохой долг, если его нельзя ликвидировать достаточно быстро. Credora моделирует ликвидации на основе 30-дневной рыночной глубины. Модель задает вопрос: в стрессовом сценарии, сможет ли рынок поглотить позицию без потерь, превышающих 1%?

5/ Модификаторы уровня хранилища Рейтинг хранилища корректируется в зависимости от качества кураторов и структуры управления: хранители, временные блокировки, послужной список принятия решений. Оба могут повысить или понизить рейтинг.

7/ Рейтинги и данные предоставлены только для информационных целей. Они не являются инвестиционным советом или предложением купить/продать активы. Всегда проводите собственную проверку. Мы не гарантируем полноту или актуальность в реальном времени. Используйте на свой страх и риск. Полное уведомление на нашем сайте: