Многие (особенно новые) основатели читают это и думают, что если это правда, то венчурные капиталисты должны быть идиотами. Это правда, но я думаю, что многие основатели не совсем понимают динамику GP/LP, которая позволяет этому режиму работы существовать. Итак: > Венчурные капиталисты привлекают деньги от LP > Привлечение денег от LP очень сложно (большинство компаний не удается привлечь несколько фондов!) > Чтобы повысить свои шансы на привлечение, компании очень часто корректируют стратегии, которые они представляют LP, чтобы они были более "понятными", например, "мы будем находить лучшие компании в <горячем секторе>" (например, сейчас ИИ) > Венчурные капиталисты сейчас на рынке (после того как заключили соглашение с LP, что они найдут горячие компании в области ИИ на ранней стадии) > Новая компания в области ИИ выходит на рынок, например, команда PhD из Стэнфорда, занимающаяся мировыми моделями. Венчурные капиталисты начинают интересоваться, и каждый венчурный капиталист знает, что много других венчурных капиталистов тоже заинтересованы в этой компании -> Раунд становится горячим, оценка взлетает > Венчурный капиталист оказывается в затруднительном положении: 1) Инвестировать в горячую компанию (предполагая, что вы выиграете распределение), хотя это имеет мало финансового смысла, т.е. маловероятно, что это принесет значительные доходы, или 2) пропустить компанию, но рисковать критикой со стороны LP, если эта компания станет единорогом через 12 месяцев (т.е. "вы обещали нам логотипы, почему вы это пропустили?") > Вернемся к проблеме привлечения средств для венчурных капиталистов, большинство венчурных капиталистов склонны принимать решения, которые облегчают привлечение денег от LP позже. В этом случае просто предоставьте логотип (неважно, какой ценой). LP будут довольны (пока что) И этот цикл продолжается через стадии (пока горячая компания в конечном итоге не потеряет свою привлекательность)