Нафта раптово різко зросла, і багато хто досі цього не розумів. Цього разу справа не лише в тому, чи офіційно Іран заблокував Ормузьку протоку. Справжня проблема полягає в тому, що ця глобальна енергетична лінія почала виглядати практично напівпаралізованою.

1/ Багато хто вважає, що ціни на нафту злетять до небес лише тоді, коли Іран офіційно оголосить блокаду. Ні. Ринок зовсім не чекає, поки ви оголосите про це. Вона розглядає лише одне: чи можна безпечно транспортувати нафту.

2/ Поки танкер не наважується піти, власник судна не наважується заходити, а страхова компанія не бажає компенсувати, Ефект стає все ближчим і ближчим до блокування. Тож цього разу це не емоції, а справжні проблеми з транспортною здатністю.

3/ Найбільш недооцінений момент — це страхування. Якщо війна призведе до бомбардувань кораблів і втрати вантажу, а страхові компанії не бажатимуть приймати замовлення або страхові внески зростають, багато суден зупиняться прямо біля протоки і не наважаться перетнути протоку.

4/ Ось чому, навіть не бачивши офіційного оголошення про локдаун, ціни на нафту все одно стрімко зростають. Бо ринок уже торгує результатом: дорога втрачає свою нормальну проїждженість.

5/ Справжній страшний момент нафти в тому, що її не постачають під землею, а потрібно завантажувати, транспортувати і доставляти, перш ніж вона нарешті стане справжнім постачанням. Коли транспорт застрягає, світові ціни на нафту переоцінюються.

6/ Отже, за цим хвилюванням росту стоїть насправді потрійні шоки: зростання воєнних ризиків, стрімке зростання страхових і вантажних тарифів, призупинення або затримки нафтових танкерів і фактичне скорочення постачання Перші два — це очікування, а останнє — справжній оптимізм.

7/ Багато хто досі запитує, чи це справжній локдаун. Але ринок капіталу ніколи не чекає, поки погані новини повністю з'являться. Як тільки вона починає вірити, що найгірше можливе, гроші поспішають у світ, а ціни на нафту злетять першими.

8/ Короткий підсумок одним реченням: Цей сплеск нафти не пов'язаний із тим, що Ормуз заблокований на папері, а тому, що ринок почав вважати, що найважливіший нафтовий канал світу більше не може працювати так нормально, як раніше. Це справжня причина раптового вибуху цін на нафту.