2026财年初@solana对实际经济价值（REV）的回顾。 2025年第四季度创下自2023年第四季以来@solana季度REV运行率的最低水平。 仪表盘图显示了本周期的底部，TEV、交易费用和生态系统收入均大幅降温。 1/n

TPS 趋势： 该图表突出了真实 TPS（确认的用户发起交易）保持平稳，而总 TPS（所有网络活动——包括投票和维护交易）在 @solana 上急剧下降。 这显示了非用户交易（投票和维护交易）的显著下降。 2/n

SOL 发行观察： 在九月份，@solana 链上的总 SOL 发行量达到了 2.7 亿美元，净发行量为 2.61 亿美元。 这两个指标都呈下降趋势，表明对验证者的奖励减少。 关注这些高点和低点——因为它们的时机驱动着供应动态和网络通货膨胀。 3/n

SOL 奖励与销毁： 2025年12月，质押奖励为1.99亿美元，投票奖励为7200万美元，但在@solana链上的SOL销毁仅为900万美元。 尽管验证者的支付减少，但销毁活动仍然保持适度——这表明供应扩张仍然超过了销毁带来的抵消。 4/n

区块奖励与 Jito: 2025年12月，SOL的总发行量为2.7亿美元，其中1.99亿美元用于质押，7200万美元用于投票奖励。 Jito Labs的佣金总计为26.2万美元——尽管仍然是一个小份额，但随着MEV策略的扩展，这一比例在增加。 监控这些流动有助于追踪验证者的收益，超越单纯的通货膨胀。 在BAM到位并且采用率增加的情况下，接下来会发生什么？ 5/n

SOL销毁检查： 12月的SOL销毁达到了910万美元，累计销毁现在为7.72亿美元。 与过去的高峰相比，月度销毁仍然处于低迷状态，突显了近期供应增长与通缩抵消之间的差距。 绘制这些趋势有助于解码未来的通胀压力。 6/n