92%的PT-sUSDe 7MAY2026存放在Aave中 人们喜欢查看APY 但如果你想知道市场实际在使用什么，看看抵押品在哪里 ↷ ▸ PT-sUSDe 7MAY2026的总供应量：~345.9M ▸ 存放在Aave中：~319.8M → ~92%的供应量位于信用层 PT不再仅仅是你持有的东西。它是抵押品 这是流程： 质押$USDe（Ethena）→ 购买PT（Pendle）→ 存入PT（Aave）→ 借入稳定币 → 循环/对冲 ▸ @ethena = 收益引擎 ▸ @pendle_fi = 固定收益发行者 ▸ @aave = 信用层 ➥ 这个堆栈不再是实验，市场已经验证并真实使用它。