"A" 评级是由六层风险分析构成的。 大多数保险库只显示一个：APY。 以下是其他五个评级及其重要性 🧵

1/ 评级是一个概率：在给定年份内损失超过1%本金的概率。 “A”意味着这个概率很低，经过校准，与传统信用市场中使用的违约率阈值相同。

2/ 概率并不是来自单一输入。它是自下而上构建的：抵押资产风险，然后是借贷市场风险，再然后是金库层面的因素。 每一层要么增加风险，要么不增加。最终评级反映了所有这些因素。

3/ 抵押品质量 贷款的支持是什么？在压力下它的流动性如何？它是否脱钩？ 具有低共识违约概率（PD）和深度退出流动性的资产风险较小。抵押品质量差限制了保险库的评级上限。

4/ 清算能力 如果抵押品无法快速清算，即使抵押品本身是可靠的，仍然可能产生坏账。 Credora 针对 30 天的市场深度模拟清算。该模型询问：在压力情景下，市场是否能在不超过 1% 损失的情况下吸收该头寸？

5/ 保管库级别修饰符 保管库评级会根据策展人的质量和治理结构进行调整：守护者、时间锁、决策记录。 两者都可以使评级上升或下降。

7/ 提供的评级和数据仅供参考。它们不构成投资建议或买卖资产的邀请。请始终进行自己的尽职调查。我们不保证信息的完整性或实时准确性。使用风险自负。 完整免责声明请见我们的网站：