"A" 級評級是由六層風險分析構成的。 大多數保險庫只顯示一個：APY。 以下是其他五個層級，以及它們為什麼更重要 🧵

1/ 評級是一種概率：在特定年份內損失超過1%本金的概率。 "A"表示這個概率很低，與傳統信貸市場中使用的違約率閾值相同。

2/ 機率並不是來自單一輸入。它是自下而上構建的：抵押資產風險，然後是借貸市場風險，接著是金庫層級因素。 每一層要麼增加風險，要麼不增加。最終評級反映了所有這些因素。

3/ 抵押品質量 貸款的背後是什麼？在壓力下它的流動性如何？它是否脫鉤？ 擁有低共識違約風險（PD）和深度退出流動性的資產風險較小。抵押品質量差會限制保險庫的評級上限。

4/ 清算能力 抵押品可以是健全的，但如果無法快速清算，仍然會產生壞賬。 Credora 模擬在 30 天市場深度下的清算。該模型詢問：在壓力情境下，市場是否能在不超過 1% 損失的情況下吸收該頭寸？

5/ 保險庫級別的修飾符 保險庫評級會根據策展人的質量和治理結構進行調整：守護者、時間鎖、決策記錄。 這兩者都可以使評級上升或下降。

7/ 提供的評級和數據僅供參考。它們不構成投資建議或購買/出售資產的邀請。請始終進行自己的盡職調查。我們不保證完整性或實時準確性。使用風險自負。 完整的免責聲明請參見我們的網站：