LIT/HYPE 交易對 我認為未來在 LIT/HYPE 上形成了一個真正有趣的監管交易對。 如果你相信美國的監管明確性是永續 DEX 的下一個重大解鎖，你會想要做多 Lighter 並做空 Hyperliquid：這兩者在監管光譜的兩端完全相反。 大多數人都沒有意識到 Robinhood 與 Lighter 的聯繫實際上有多深。Robinhood 很少進行風險投資，但 CEO Vlad Tenev 公開承認 Lighter 是「去中心化基礎設施的進步」，並擔任顧問。除了 Robinhood，Lighter 的投資者還包括 Founders Fund、a16z 和 Coinbase。 Lighter 的結構是一家美國註冊的特拉華州 C 公司，這在監管機構來敲門時非常重要。整個模型基本上是 Robinhood PFOF 操作手冊的複製品：Lighter 通過向高頻和機構參與者收取費用來獲利，這與 Robinhood 在股票中的支付訂單流策略相呼應。零售交易免費，做市商為流量付費。 Hyperliquid 的監管地位較弱。他們試圖通過啟動一個 2900 萬美元的華盛頓政策中心來爭取 DeFi 友好的規則，但他們必須從零開始花這種錢進行遊說，這告訴你他們落後得多遠。 Kyle Samani 最近的推文基本上承認競爭對手在監管壓力加大時會採取不正當手段。 目前在交易量和流動性方面，Hyperliquid 是更好的產品，但如果美國的監管明確性成為永續 DEX 的下一個解鎖，Lighter 在結構上更具優勢。 我進行的每一個交易對都是在 @pear_protocol 上進行的，順便提一下 🍐