反轉是不可能的反轉 看三個數據： 一是2月的消費信心指數，超預期，且有所回升。這可能會影響到2月的CPI回升。結合最近油價上升，美國的CPI下降明顯受阻。 二是美國的M2和M2年增率，25年11月的M2年增率有所下降，而25年12月~26年1月再次上升。意味宏觀流動性尚可，暫時沒有降息的緊迫性。 三是晚上剛公佈的小非農數據超預期，且是從去年9月至今的最高數據。小非農數據是由第三方研究機構統計的。 所有這些數據都是不利於美聯儲降息的。不一定會表現為利空，但反轉仍然需要更寬鬆的宏觀環境。