蘋果在人工智慧方面的數學計算令人驚訝。 四大超級雲端服務商在2026年將花費7000億美元於人工智慧基礎設施。蘋果去年在總資本支出上花費了127億美元。這個差距看起來像是蘋果輸了。 但換個方式計算數字。 截至2026年1月，蘋果擁有25億部活躍設備和1570億美元的現金。超級雲端服務商的自由現金流消耗得如此之快，以至於亞馬遜預計今年將出現負的自由現金流。字母表的自由現金流預計將下降90%。這些公司正在借用尚不存在的未來收入來購買每18個月就會貶值的GPU。 與此同時，自GPT-3推出以來，API定價已下降97%。超級雲端服務商在訓練專有模型上花費的每一美元都比他們能夠收回投資的速度更快地商品化。據報導，蘋果的內部領導層將大型語言模型視為不值得專有開發成本的商品。這一觀點看起來越來越正確。 這告訴你分配經濟學與基礎設施經濟學之間的一切。OpenAI已承諾在2035年前進行1.15萬億美元的基礎設施交易。蘋果已經擁有OpenAI願意用所有那些GPU來交換的東西：25億部具有系統級整合、支付憑證、健康數據和應用生態系統鎖定的設備。這種分配在任何價格點上都無法複製。 超級雲端服務商在押注建造最佳模型會獲勝。蘋果則在押注模型會變得便宜，而分配將成為一切。這兩種賭注中，一種需要每年7000億美元並持續增長。另一種只需要一次軟體更新。 如果模型商品化，而定價趨勢顯示它們會這樣，那整個人工智慧資本支出週期將成為蘋果的補貼計劃。其他所有人都資助了研發。蘋果則發送產品。