我們需要更多像 Culper 這樣的小丑。如果你想做空 $ETH，那也無所謂。🤡 1. 手續費崩潰是預期中的，並非災難性 報告強調中位數燃氣價格下降了約 90 %（從約 $2 降至 $0.20）。這就是 Fusaka 的目的：更便宜的鏈上手續費鼓勵更廣泛的使用，並將活動引導至 L2 解決方案。儘管每單位燃氣價格較低，但 2026 年 2 月的每日 ETH 燒毀總額仍保持在約 12 億美元，仍然超過 0.8 % 的年通脹率。該網絡繼續銷毀比創造更多的 ETH，保持代幣經濟學。 2. 地址中毒是小問題 Culper 表示，灰塵攻擊現在佔所有交易的 22 %，而 95 % 的新錢包僅為垃圾錢包。當我們剔除 L2 批量提交時，僅灰塵交易約佔總活動的 4 %；真正的 L2 滾動交易佔據了絕大多數。新的非垃圾錢包在 2026 年第一季度仍增長了約 12 % 年增長率。活躍地址的激增（117 % 年增長率）是由 Optimism、Arbitrum、Base 和 zk‑EVMs 上的真實用戶驅動的，而不是詐騙者。 3. 驗證者經濟保持健康 - 區塊獎勵（每個區塊約 2 ETH）保持不變 - 包括 MEV 在內的驗證者總年利率在 2026 年 3 月保持在 4–5 % 之間，略高於 10 年期美國國債收益率（約 4.2 %） - 目前質押的 ETH 約為 1900 萬（約 66 % 的供應量），遠高於 30–40 % 的安全閾值 - 質押提現排隊已經平穩在約 320 萬 ETH 六個月，與逃脫性積壓的說法相矛盾。 4. BitMine (BMNR) 不是一場“持幣”災難 BitMine 持有約 447 萬 ETH（約 90 億美元），自 2026 年初以來其餘額已適度增值。質押費用每年產生約 3.5 億美元，該公司擁有超過 30 億美元的現金等價物。沒有隱藏的紙面損失危機。