突發消息：Coatue 的聯合創始人 Thomas Laffont 「下一個 Mag 7 可能仍然是私有的」 擁有 700 億美元的資產管理規模，其中 300 億美元在私有市場，Thomas 和我討論了 Anthropic、私有/公共市場、AI 波動性、Citrini 論文等。 重點： • Anthropic：Coatue 領投 300 億美元的 G 輪融資，估值 3800 億美元 → 約 190 億美元年經常性收入 • AI 編碼工具在企業中廣泛傳播 • SaaS 倍數正在重新定價 • 軟體工程師會發生什麼？ • 用自主代理管理一個大型基金？ • 解讀 Citrini AI「全球智能危機」論文 • Thomas 的法國口音在哪裡？ 來自 Upfront Summit 2026 的現場報導。 @coatue_thomas @coatuemgmt @upfrontvc 𝐓𝐈𝐌𝐄𝐒𝐓𝐀𝐌𝐏𝐒 (00:00) Coatue Management 聯合創始人 Thomas Laffont (01:18) Claude Code 的快速崛起 (04:15) Anthropic 的收入增長和發展軌跡 (05:25) 資本流向：私有市場與公共市場 (08:10) Citrini 論文與 AI 市場波動性 (10:15) 新的 Claude 發布會對 SaaS 公司造成傷害嗎？ (17:22) AI 會減少工程師的數量嗎？ (19:38) AI 和工作的 ATM 類比 (21:02) 自主代理能否自動化投資？ (23:18) Coatue 如何對 Nvidia 產生信心 (24:18) 為什麼 TAM 不重要？ (26:43) 與他的兄弟 Philippe 一起運營 Coatue

2026年2月12日 - Anthropic 在 G 輪融資中籌集了 300 億美元，由 GIC 和 Coatue 領投，融資後估值為 3800 億美元。 這輪融資由 D. E. Shaw Ventures、Dragoneer、Founders Fund、ICONIQ 和 MGX 共同領投。 這項投資將推動前沿研究、產品開發和基礎設施擴展，使 Anthropic 成為企業 AI 和編程的市場領導者。

托馬斯分享了他在董事會上看到的對 AI 的無法滿足的渴望： “我昨天參加了一個董事會會議……大多數公司現在都在向他們的董事會報告這些工具在他們組織內部的採用情況…… 在其中一個董事會會議上有一張幻燈片上寫著，看看，我們在這個工具上花了 $ X，我們認為這個數字太低了。 我們預期明年的支出至少會增加三倍…… 當你看到同樣的模式在各公司中重複出現時，你就知道你正在接觸到一些重大的事情。”