Die Ausstiegswarteschlange der Ethereum-Validatoren ist gerade vertikal gegangen. Erstmals seit dem Start der Abhebungen versuchen mehr Validatoren, ihre Einsätze zu lösen, als neue einzutreten. Warum? Einige wechseln zu ETH-ETFs, die keine Staking-Exposition benötigen. Andere jagen höhere Renditen in tokenisierten Staatsanleihen. Und einige Anbieter stellen einfach ihre Setups um. Kapital bewegt sich und mehr $ETH kehrt in die liquiden Märkte zurück. Die Staking-APR wird steigen, während Validatoren ausscheiden und sich in Echtzeit anpassen. Dies ist der erste echte Stresstest von Ethereums Staking-Design. Kurzfristig: bärisch, da ETH in die liquiden Märkte gelangt. Langfristig: bullisch, da höhere Renditen Kapital zurückziehen.