Sam Ruskin uses the Aave-to-Morpho evolution to explain what's next for private credit.

La categoría de neofinanzas producirá más empresas verdaderamente deca-unicornio que cualquier otra que nuestra industria haya visto jamás. Ya está en posición de ser el sector de más rápido crecimiento en el sistema financiero global durante años y décadas por venir. Bienvenidos al mapa del mercado de Neo Finance 2026. La combinación de experiencia de usuario de nivel consumidor en el frontend, con la infraestructura DeFi funcionando entre bastidores, ofrecerá a los usuarios una "experiencia bancaria" que resulta familiar pero mucho mejor. Tus ahorros son negociables a nivel global, transferibles y disponibles las 24 horas del día, los 7 días de la semana. ¿Ejemplo fácil? Tu 'cuenta corriente' genera un 5% de APY en lugar del 0,25% que pagan los bancos tradicionales. Creemos que las neofinanzas, impulsadas por equipos que se centran en un esfuerzo colaborativo en diferentes partes de la pila, tiene el potencial de suponer un gran avance en la forma en que el mundo interactúa con el dinero. Así que, repasemos algunos de los sectores clave del mapa de mercado. Tokenización La tokenización es el proceso de incorporar activos del mundo real a la cadena: bonos del tesoro, acciones, materias primas, crédito, mercados monetarios y más. La infraestructura y la capa de agentes de tokenización incluyen @Figure,@OndoFinance, @Paxos,@centrifuge, @SuperstateInc, @MidasRWA, @grovedotfinance @NestCredit,@DinariGlobal, @Securitize y otros. Se ha hablado de ello durante años, pero 2025 *realmente* fue cuando empezó a escalar de verdad. Stablecoins Las stablecoins son el producto cripto más exitoso jamás creado. Son la parte superior del embudo para el 90% de los clientes de neofinanzas. El panorama de los emisores ha explotado con empresas como @circle, @Paxos, @tether, @SkyEcosystem y otras. Las stablecoins con rendimiento o 'yieldcoins' $sUSDS, $sUSDe, $BUIDL, $USYC $syrupUSDC han crecido exponencialmente hasta alcanzar los $13.000 millones de oferta en los últimos 18 meses. Los usuarios ya no eligen entre estabilidad y rendimiento como ocurría en CeDeFi entre 2020 y 2022. Están recibiendo ambos. Neobancos En este sector tenemos a @ether_fi, @KASTxyz, @itstuyo, @galaxyhq One y muchos otros. Estos equipos están construyendo experiencias de "banca" para consumidores desde cero con backends DeFi. ¿Recuerdas el mullet DeFi? Voilà. Sigue aquí y los datos lo respaldan. Estos son los tres principales sectores en los que nos centramos actualmente y esperamos el mayor crecimiento durante 2026 y más allá. Fuera de esta categoría, hay una realidad brutal que está golpeando duramente al mercado cripto: El viejo manual está muriendo. Lanzamientos de alto FDV con baja flotación diseñados para vender en el comercio minorista. Protocolos sin camino hacia la acumulación de valor. DEXs imitadores en cadenas fantasma. Proyectos respaldados por capital riesgo donde los fundadores salen de 8-cifras antes que cualquier PMF. Todo eso está muerto. Así seguirá siendo. Cuando empezamos, empezamos con una curiosidad pura por DeFi, lo que nos llevó a la infraestructura en el último mercado bajista. Profundizamos en L1, rollups, DA, ejecución, diseños modulares, interoperabilidad, ZK y mucho, mucho más. Nos ganamos nuestras habilidades técnicas porque sabíamos que era necesario tener éxito en esta industria como constructor, inversor y participante cultural a largo plazo. Acertamos en algunas cosas. Algunos mal. Ahora, estamos evolucionando. Vamos a apostar por completo a las neofinanzas. Me metí en el mundo cripto en 2017 después de leer The Truth Machine (un libro estupendo). Entonces creía, casi religiosamente, que esta tecnología transformaría las finanzas. De alguna manera parece que nos hemos alejado de esa misión. Eso me parece mal. Nueve años después, estaban más cerca que nunca de que realmente llegara a hacerse realidad. La mesa se está poniendo ahora. La oportunidad está aquí. Bienvenidos a la era neofinanciera.