本日、$TDS決算を発表しました。こちらが当社の内部決算レビューノートです: 第4四半期の通信収益と見通しはほぼ順調で、EBITDAラインでは控えめな上昇が見られます。第4四半期の総売上高とEBITDAはそれぞれ2%/5%のリードでした。2026年の収益インラインのガイダンスレンジでは、EBITDAレンジは3億から3億4,000万ドル、可視アルファは3億2,800万ドルです。 5億5千万ドルから6億ドルの資本支出は、目に見えるアルファに対して概ね同水準です。これは2026年のファイバー通過量が20万〜25万本(2025年の14万から増加)に大きく増加したことを反映しています。4Qの合格数が58k増加したので、ガイダンスは健全で信頼できるように見えます。長期的な光ファイバーサービスアドレスの目標は1.8mから2.1mに引き上げられました。2026年の成長ペースを考慮すると、彼らは主に2029年のタイムフレームにとどまりつつ、拡大のペースを上げているようで、これは結果の中でも有望なデータポイントです。 $ADの2026年Eの収益ガイダンスは2億から2億1500万ドル、2億2100万ドルのコンセント、そしてEBITDAの5000万ドルから6500万ドル(中間値5750万ドル)は、5400万ドルのコンセンサスをやや上回っています。これは、2026年のコスト重視の主張が依然として残っていることを示唆しています。 第4四半期のFIber KPIは比較が難しいです。なぜなら、可視アルファに含まれるものが現在の報告と一致しないためです。しかし、概ね結果はやや優れているように見えます。拡張のファイバーネット追加は1万エストに相当し、既存のファイバーネット追加は5千エストです。方向性としては、第4クォーターはファイバーの通過率と純増額に関してマネジメントの直近のコメントに応え、年末を好調に終えました。 プレスリリースには「2026年には...保留中のスペクトラム取引を完了し、残りのスペクトラムをさらに収益化する機会を追求する予定です」とカールソン氏は付け加えました。 スケジュールやプレゼンテーションには光ファイバープランに関する新たな開示や詳細はなかったため、午前10時30分の電話で質問が来ることを予想してください。それ以外では、これらの結果は主張を裏付けるものであり、通りの主な見通しは光ファイバーの改善に集中すると予想されます。 決算発表からの最新情報: この電話で大きな変化はなかった。管理会社はCバンドの収益化の話にかなり自信がありました。 新しい光ファイバー市場のリターンが180万回の目標を長期的に210万回に引き上げたことが確認されたのは役立つと思いました。また、2029年から2030年と同じ期間内であることも確認されており、目標の移動はありません。通信責任者のケン・ディクソン氏も、2026年の光ファイバー導入が改善されると予想する具体的な理由をいくつか挙げていました(現時点では建設作業員や社内リソースの増加)。