Ik kan het niet oneens zijn met de opvatting dat modellering meer is gecommodificeerd. Modellering zal nooit volledig gecommodificeerd worden. Waarom? Een financieel model is gewoon een denkinstrument. Een manier om je aannames te kwantificeren. Zoals @pmje73 heeft gezegd; het model is een fiets, je moet er nog steeds op rijden. Elementen van het modellering PROCES zullen gecommodificeerd worden (net zoals Visible Alpha handmatig consensus heeft gecommodificeerd). Dat is geweldig nieuws en kan inzetbare uren vrijmaken voor meer waarde toevoegend onderzoek. "Alles is een DCF", en investeringen hangen af van voorspellingen. Hoe je de belangrijkste drijfveren van 2027 modelleert, is een multidimensionale destillatie van een due diligence-proces, waarvan veel belangrijke variabelen (voor altijd) buiten het bereik van LLM's liggen (bedrijven zijn levende organismen die door mensen worden gerund, niet wiskundige problemen, dus het analyseren ervan kan niet worden teruggebracht tot computercode). Dus, modellering zal om uiterst fundamentele redenen niet gecommodificeerd worden (vooral omdat waardering gewoon een standpunt is over toekomstige FCF en alle modellering ter wereld kan niet tot een objectief waar antwoord over waardering komen). Wat er echter lijkt te gebeuren, is dat sommige van de saaie elementen van modellering een acceptabele drempel van augmentatie overschrijden, en een co-pilot benadering kan veel meer doordachte, onder druk geteste aannames in minder tijd aandrijven. En dat is spannend.

Ik heb dit net geprobeerd met ChatGPT 5.4 Thinking, niet verwacht dat het zou werken (werkt eigenlijk niet echt in Opus 4.6... en 3-6 maanden geleden konden LLM's zelfs geen groot Excel-bestand lezen) Stap 1: Upload een bestaand financieel model Stap 2: "Analyseer dit model als een analist. Leg uit wat er is gebeurd en wat de belangrijkste aannames zeggen over de toekomst" Stap 3: "Op welke aannames zou je terugkomen?" Ik vond het echt, echt goed. Schokkend goed, eigenlijk.

DE ANALYST ACADEMY STARTEN, COHORT VAN 6 APRIL. Hallo! We zijn erg enthousiast om ons volgende cohort van de Analyst Academy te lanceren. Wat is de Analyst Academy? Zes weken en ~60 uur van alles wat ik mijn junior analisten wilde leren (maar nooit de tijd voor had). De basisinstrumenten die nodig zijn om te overleven en te gedijen aan de koopzijde: - Hoe je je investeringsproces opbouwt - Hoe je een diepgaand onderzoeksproces uitvoert - Hoe je kunt achterhalen wat de aandelenkoers zal beïnvloeden - Hoe je investeringsideeën genereert - Hoe je je voorbereidt op een managementvergadering - Hoe je de overvloed aan informatie beheert - Hoe je een thesis ontwikkelt en communiceert - Hoe je een goede analist aan de koopzijde bent - En nog veel meer In de Analyst Academy proberen we het "hedge fund aandelenonderzoeksproces" te onderwijzen en streven we ernaar om te presenteren wat wij denken dat de beste praktijken zijn voor het aandelenonderzoeksproces aan de koopzijde. We hebben meer dan 1.500 studenten uit alle hoeken van de koopzijde ontvangen - analisten van grote multi-managers, tiger style fondsen, long only bedrijven en family offices. Steeds vaker bouwt Fundamental Edge interne trainingsprogramma's in samenwerking met de Top 100 Vermogensbeheerders. Ongeveer 2/3 van de studenten is al aan de koopzijde, terwijl de rest werkt aan een doorbraak aan de koopzijde. Dit is een rigoureus, intensief curriculum - geen programma voor beginners in beleggen. Als je meer wilt leren, voeg ik hier een ~30 minuten durende informatiesessie over de Analyst Academy in. Om je in te schrijven voor het volgende cohort van de Analyst Academy, zie onze website op www(dot)fundamentedge(dot)com - de banner bovenaan brengt je direct naar de informatie over de Academy. Als dit aansluit bij jouw huidige stap in je koopzijde reis, zou ik absoluut enthousiast zijn om je in ons volgende cohort van de Analyst Academy te hebben. Bedankt!