Pierwszy pod od dłuższego czasu!

SaaS zmienia model wyceny z per-seat na per-outcome. Agenci AI nie potrzebują miejsc. Tradycyjne SaaS handluje z mnożnikiem 8-15x przychodów, ponieważ powtarzalne przychody per-seat są przewidywalne. Firmy świadczące usługi oparte na wynikach handlują z mnożnikiem 2-4x. Ten spadek mnożnika to wyprzedaż. Zakłócenie jest wymuszane przez startupy z agentami AI. Są małe, na wczesnym etapie i nie mają żadnych przychodów z dziedzictwa do ochrony. Od pierwszego dnia wyceniają na podstawie wyników, ponieważ nie mają przychodów z miejsc do kanibalizowania. Jednak publiczne firmy SaaS z prawdziwymi barierami (dane własne, wbudowane przepływy pracy i wysokie koszty zmiany wynikające z lat danych klientów zablokowanych w ich systemach) mogą zdecydować się na zakłócenie samego siebie jako pierwsze. Jeśli przejdą na wycenę opartą na wynikach, nie kurczą się. Przechodzą z sprzedaży miejsc oprogramowania do zajmowania ogromnego globalnego rynku usług, który jest wielokrotnie większy niż ich obecny TAM. Haczyk: wymaga to obniżenia wartości akcji w krótkim okresie, aby wygrać w dłuższej perspektywie. Większość zespołów zarządzających i rad nie zaakceptuje tego. Ci, którzy to zrobią, będą mieli znacznie większy kawałek tortu. Ci, którzy tego nie zrobią, zostaną zjedzeni przez startupy, które nigdy nie miały tortu do ochrony.