Jesteśmy na krótko w $PSTG. Raport dostępny pod adresem. Pure Storage przeszedł od zakłócającego do zakłóconego. Uważamy, że jego strategia hyperscalerów zawiedzie, podczas gdy jego podstawowe produkty do przechowywania danych dla przedsiębiorstw stają w obliczu malejącej różnicowania (1/10)

Jesteśmy długoterminowo nastawieni na Buzzi SpA, najlepszą na świecie firmę produkującą cement, która jest notowana po jednej z najniższych wycen. Raport w . Nasza wartość godziwa akcji $BZU, oparta na porównaniach cementowych, sugeruje cenę akcji na poziomie ~€85, co oznacza wzrost o 73% w porównaniu do obecnego poziomu 1/9

$TDS ogłosił dzisiaj wyniki finansowe, a oto nasza wewnętrzna notatka przeglądowa dotycząca wyników: Przychody z telekomunikacji za 4Q i prognozy są w dużej mierze zgodne z oczekiwaniami, z umiarkowanymi przewyższeniami na poziomie EBITDA. Całkowite przychody za 4Q i EBITDA były odpowiednio o 2%/5% wyższe. Zakres prognoz na 2026 rok dla przychodów jest zgodny, a zakres EBITDA wynosi od 300 do 340 mln USD w porównaniu do widocznego alfa 328 mln USD. Wydatki kapitałowe w wysokości 550-600 mln USD są w dużej mierze zgodne z widocznym alfan. Odzwierciedla to znaczący wzrost liczby przejść światłowodowych na 2026 rok o 200-250 tys. (wzrost z 140 tys. w 2025 roku). Liczba przejść w 4Q wzrosła o 58 tys., więc prognozy wydają się zdrowe/wiarygodne. Długoterminowy cel dotyczący adresu usług światłowodowych został zwiększony do 2,1 mln z 1,8 mln. Biorąc pod uwagę wzrost w 2026 roku, wydaje się, że trzymają się głównie harmonogramu na 2029 rok, a jedynie zwiększają tempo ekspansji, co jest zachęcającym punktem danych w wynikach. Prognoza przychodów $AD na 2026 rok wynosi od 200 do 215 mln USD w porównaniu do 221 mln USD konsensusu, a prognoza EBITDA wynosi od 50 do 65 mln USD (średnia 57,5 mln USD) i jest nieznacznie wyższa od konsensusu 54 mln USD. Sugeruje to, że w dużej mierze kosztowa teza na 2026 rok pozostaje nienaruszona. Wskaźniki KPI dla światłowodów za 4Q są trudne do porównania, ponieważ to, co jest uwzględnione w widocznym alfan, nie odpowiada temu, co firma obecnie raportuje, ale ogólnie wyniki wydają się nieco lepsze - z dodatkowymi przejściami światłowodowymi na poziomie 10 tys. odpowiadającymi szacunkom, podczas gdy dodatkowe przejścia światłowodowe dla operatorów wynoszą 5 tys. i są lepsze. Kierunkowo, 4Q dostarczył zgodnie z komentarzami zarządu z ostatniego połączenia, jeśli chodzi o przejścia światłowodowe i netto dodatki, kończąc rok na wysokim poziomie. W komunikacie prasowym wspomniano: "W 2026 roku...oczekujemy również zamknięcia naszych oczekujących transakcji spektralnych i dążenia do dalszej monetyzacji naszego pozostałego spektrum,” dodał Carlson. Nie było żadnych nowych ujawnień ani szczegółów dotyczących planów światłowodowych w harmonogramie ani prezentacji, więc oczekuj pytań na ten temat podczas połączenia o 10:30. Poza tym, wyniki te wydają się potwierdzające tezę/zbieżne i można oczekiwać, że głównym wnioskiem rynku będzie zwiększona prognoza dotycząca światłowodów. Aktualizacja z połączenia dotyczącego wyników: Nic naprawdę przełomowego z tego połączenia. Zarząd brzmiał dość pewnie w kwestii możliwości monetyzacji pasma C. Uważam, że pomocne było potwierdzenie średnich zwrotów w nowych rynkach światłowodowych, które przenoszą wcześniejszy cel 1,8 mln przejść na nowy cel 2,1 mln. Potwierdzili również, że jest to w tym samym harmonogramie 2029/2030 co wcześniej, więc nie ma przesuwania celów. Szef telekomunikacji, Ken Dixon, miał również kilka dość szczegółowych powodów, dla których oczekuje, że realizacja światłowodów w 2026 roku będzie lepsza (więcej ekip budowlanych i zasobów wewnętrznych w tym momencie roku).