Como mostrado na imagem A forte demanda de Trump por cortes de juros colide com o Federal Reserve orientado por dados Por que Trump está tão ansioso para cortar juros? Principalmente para estimular o crescimento econômico e o emprego, aliviando temporariamente a pressão social e garantindo votos para as eleições de meio de mandato. Mas será que cortar juros realmente pode melhorar o ambiente econômico? De acordo com os dados, a inflação ainda não atingiu a meta, permanecendo em cerca de 3%, e o Federal Reserve teme que cortes contínuos de juros possam rapidamente levar a inflação de volta aos altos níveis anteriores, fazendo com que este ano seja em vão. Isso inclui também alguns julgamentos sobre taxas de juros e comparações de dados econômicos, mas não vamos nos aprofundar nisso. Vamos falar sobre uma razão mais importante: a imagem do Federal Reserve O Federal Reserve é uma instituição independente do governo que pode tomar decisões de forma autônoma, e precisa evitar ser visto como influenciado por pressões políticas, mantendo um modelo de decisão orientado por dados para preservar a confiança do mercado e a eficácia das políticas a longo prazo. Qualquer presidente do Federal Reserve precisa manter uma imagem de independência, um papel que pode se igualar ao governo; se neste momento ele seguir completamente as ordens de Trump, a próxima gestão provavelmente terá dificuldades, além de semear a ideia de que qualquer um pode intervir e dar ordens... Por que Trump está tão ansioso para trocar pessoas, e por que o Federal Reserve está "indo contra"? A razão é bastante clara No aspecto político de Trump: busca por crescimento econômico de curto prazo, melhoria do emprego e interesses eleitorais, tendendo a estimular rapidamente a economia através de cortes de juros. Esse tipo de decisão política é frequentemente influenciado por ciclos e pela opinião pública, enfatizando "velocidade" e "efeito", afinal, você não sabe em que fase do ciclo econômico seu mandato se encontra. Federal Reserve: Equilibrando os objetivos de inflação e emprego, focando mais na estabilidade econômica de médio a longo prazo, e vigilante quanto ao risco de rebote da inflação e riscos financeiros. As decisões do Federal Reserve dependem de dados econômicos e modelos, enfatizando "gradualidade" e "cautela", como Powell disse: "reduzir o ritmo dos cortes de juros". A pressão de Trump sobre o Federal Reserve já atingiu um estado que preocupa o mercado, e as pessoas já estão especulando sobre a possibilidade de intervenção na independência do Federal Reserve após a troca de gestão. Se o mercado se tornar cada vez menos sensível a cortes e aumentos de juros no futuro, isso certamente se deve ao fato de que políticos estão excessivamente politizando as políticas.