Tartışmalı görüş: Kripto fiyatları ile kripto benimseme arasındaki büyük kopukluğun en büyük nedeni, piyasa değeri açısından en büyük 5 varlıktan 4'ünün büyük ölçüde yatırım yapılamaz olmasıdır. $BTC - Kuantum korkusu ortadan kalkmıyor (teknik olarak oldukça kolay bir çözüm olsa da, yönetişim açısından çok daha zor) - Blackrock ve JP Morgan boyunca, BTC'ye sahip olmak havalı değil (bkz. $ZEC'de yükseliş) - Dijital altın değil (aslında gerçek tokenize altın var) - Nadir değil (sonsuz türevler ve yapılandırılmış ürünler, 21mm limiti işe yaramaz kılar, ancak insanlar fiziksel bitcoin kullanmaya başlamazsa ki kimse bunu yapmaz). - Bu bir enflasyon koruması değil - Bu bir değişim aracı değildir (stablecoinler öyledir) $ETH & $SOL - Yüksek enflasyon, herhangi bir ücret yakalamadan daha ağır basar (bu yüzden piyasa değeri artarken fiyat düşer) - Kullanıma göre sonsuz blok uzayı, daha fazla L1 rekabeti gelecek - Yaşam desteği üzerine fat protokolü tezi (ve bu tez dışında, L1'lerin gerçekten değer yakalamasının iyi bir argümanı sunulmadı) - Bugünün değerlemelerini desteklemek için ~1000 kat daha fazla faaliyet/işlem gerekir (yani SOL ve ETH değersiz değil, sadece mevcut değerlemelerini haklı çıkarmak ÇOK zor). (Kayıtlara geçmek gerekirse, hem Solana'nın hem de Ethereum'un (diğer L1'lere kıyasla) daha fazla büyüme beklentileri konusunda iyimser bir fikirdeyim, ama tokenlarının bu büyümeden çok fazla değer aldığını sanmıyorum). $XRP - İyi token tasarımının tam tersi. Token hiçbir şey yapmaz ve Ripple ile neredeyse hiç bağlantısı yoktur - Ripple, hisse senedi geri alımlarını finanse etmek için yılda ~3-4 milyar dolar XRP token satıyor (insanlar token geri alımlarının etkinliği hakkında gün boyu tartışıyor, ama kimse Ripple'ın kendi hisselerini geri almak için tokenları terk etmesine aldırmıyor gibi?) İşte bu yüzden kripto bu kadar bozuk durumda. Tüm sektör, yatırım olarak berbat olan 4 varlık üzerine kuruludur, bu yüzden tüm borsalar ve aracı kurumlar gerçek temel yatırımcılar yerine sadece hızlı para yatırımcıları ve makro fonlar/CTA'lara hitap ediyor (her ne kadar yatırımcı dünyasının çoğunluğunu temel yatırımcılar oluştursa da). Bu 4 varlıktan $BTC konusunda muhtemelen yanılıyorum çünkü tamamen anlatı/inanç temelli ve bu bir anda değişebilir, ayrıca BTC her zaman sonunda yükselir. Bitcoin'i yatırım olarak garanti altına almak imkansız geliyor ama başkalarının neden sevdiğini anlıyorum. Bu değişebilir mi? Umarım öyledir. En büyük varlıklar düştüğünde bir sektörün büyümesi çok zor, ama imkansız değil. Bu, büyük bir rotasyon gerektirir (ki şu anda hisse senetlerinde gördüğümüz şey — Mag 7, özel kredi ve teknoloji sektöründen sağlık, enerji vb. alanlara geçiş). Bence, şu anda kripto ve blokzincirin benimsenmesiyle değer kazanan ÇOK iyi kripto yatırımları var. Yatırımlarınızı gerçek büyüme alanlarıyla hizalanmak işe yarayacaktır. Kripto ve blokzincirin neredeyse tüm büyümesi ve benimsenmesi 3 finansal alanda gerçekleşmektedir: 1) Stabilcoin/ödemeler - saf oyunlara yatırım yapmak daha zor, ama bazı özel hisseler var 2) DeFi -- bu büyümeyi hisse senetine benzer tokenlarla yakalamanın birçok yolu var 3) RWA tokenizaton - bu değerin çoğu Securitize ve Blackrock gibi aracılara birikse de, bazı saf oyunlar da var. Eğer bu sektör BTC ETH SOL XRP ve memecoinlerden uzaklaşıp DeFi, ödemeler ve RWA'ların büyümesini destekleyen hisse senetleri ve hisse senedi benzeri tokenlara yönelirse, fiyat benimsenmeye başlar.

Brian Armstrong, Coinbase'i 800 milyon dolar kazandıran bir fikre HAYIR oyu verdi. "Bir örnek USDC, yani istikrarlı para, itiraf etmekten utanıyorum. Aslında bu fikre hayır oyu verdim. Neyse ki başka biri bütçelerinden fon sağladı." USDC artık yılda 800 milyon dolar gelir elde ediyor. CEO'lar bile yanlış yapıyor.