1. Người châu Âu trước khi phát hiện ra Úc, cho rằng tất cả thiên nga đều là màu trắng. Bởi vì mỗi con họ đã thấy đều là màu trắng. Nhưng thiên nga đen ở Úc đã lật đổ mọi thứ - bất kể bạn đã thấy bao nhiêu thiên nga trắng, điều đó không thể chứng minh rằng thiên nga đen không tồn tại. 2. Đưa vào đầu tư có nghĩa là: những sự kiện cực đoan chưa từng xuất hiện trong dữ liệu lịch sử có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, thứ Hai đen tối, COVID-19, mỗi lần đều là điều mà mô hình nói "không thể". Lý thuyết tốt không phải là lý thuyết được xác nhận, mà là lý thuyết có thể bị bác bỏ. Nếu chiến lược của bạn có thể tự biện minh trong bất kỳ điều kiện thị trường nào, thì thực ra nó không giải thích được gì cả. Bạn chưa thấy không có nghĩa là nó không tồn tại. Mô hình của bạn không tính đến không có nghĩa là nó sẽ không xảy ra. 3. Thiên nga đen trong nhận thức còn đáng sợ hơn: Tất cả kinh nghiệm, phán đoán, và quan điểm của bạn trong cuộc đời này đều được tổng hợp từ những "thiên nga trắng" mà bạn đã "thấy". Bạn nghĩ rằng nỗ lực sẽ dẫn đến thành công - vì những người thành công xung quanh bạn đều rất nỗ lực. Nhưng bạn không thấy những người đã nỗ lực nhưng thất bại, họ không có cơ hội xuất hiện trong tầm nhìn của bạn. Bạn nghĩ rằng một người nào đó sẽ không phản bội bạn - vì trong mười năm qua họ chưa từng làm vậy. Nhưng việc không phản bội trong quá khứ không có nghĩa là tương lai sẽ không xảy ra. Tất cả chỉ là chưa gặp được con thiên nga đen đó mà thôi.