$HYPE 我认为这张图表看起来并不好。 链上永续交易是个绝妙的主意，而Hyperliquid的执行比任何人都要好。但大多数时候，协议的优劣与代币的实际表现之间存在脱节。 是的，交易费用用于回购。这在纸面上是好的代币经济学。但大多数HYPE代币是通过空投的，这意味着大多数持有者的成本基础实际上是零。当持有者没有任何风险时，信念就会变得脆弱，最简单的选择就是在任何强势时卖出。 再加上一个延续到2027年的归属计划，以及38.89%的总供应量仍然预留用于未来的发行和社区奖励。这几乎是4亿个尚未进入市场的代币。 回购正在多个方面进行斗争：零成本基础的卖家、内部解锁，以及未来的发行可能会淹没费用机制在短期内所能吸收的任何东西。 总结一下 - 喜欢这个协议，不喜欢这个代币。我对低于20美元的价格感兴趣。

查马斯·帕利哈皮提亚：资本损失即服务。