世界被代币化的那一年。

链上前20大RWA资产，包括稳定币和治理代币。 > USDT主导地位：Tether独占链上稳定币市场总市值的60% > USDC稳固在772亿美元，约为其他所有竞争者（不包括USDT）的2.4倍 > 新进入者崛起：USD1（世界自由金融）市值为45.9亿美元，PYUSD市值为42亿美元，现已与DAI相抗衡 > 代币化国债逐渐获得关注：BUIDL（25.3亿美元）、USYC（19亿美元）、WTGXX（7.75亿美元）和YLDS（6.04亿美元）反映出机构需求的增长 > 黄金支持的代币：XAUT + PAXG的总市值为61.7亿美元 > 长尾效应显现：第11至20位的市值范围从5.44亿美元到19亿美元，显示出市场的广泛性 数据：@DeFiLlama · 2026年3月6日

在我看来，RWAs（真实世界资产）中有两种类型的投资者。 第一种是对获取机会感兴趣的投资者。 他们第一次能够投资于那些传统上难以、昂贵或有时不可能投资的资产。比如私人信贷、房地产、商品、基金或未上市公司。 代币化消除了许多常见的障碍。最低投资额降低，市场变得全球化，投资者可以在链上跨资产类别多样化他们的投资组合，这些资产以前完全存在于传统金融中。 第二种类型的投资者则关注不同的东西。 他们不一定是在购买基础资产本身。相反，他们是在投资于构建RWA生态系统的基础设施和公司。 这些投资者购买发行和促进这些资产的平台的代币或股权。他们是在押注整个行业的增长，而不仅仅是其中的资产。 这两种方法都是合理的。我支持这两种方式。但重要的是要注意，它们是非常不同的策略。因此，如果你参与RWAs，值得问自己一个简单的问题。你是在投资资产，还是在投资那些将这些资产带入链上的平台？