Matt Hougen (Chief Investment Officer von Bitwise) weist darauf hin: Die bisher von spekulativen Emotionen und der Erzählung über die Halbierung dominierte Marktlogik wird nun durch den systematischen Eintritt institutioneller Kapitalgeber, die Entstehung globaler Regulierungsrahmen sowie durch praktische Anwendungen wie Stablecoins und die Tokenisierung von Vermögenswerten ersetzt. Diese Kräfte wirken zwar langsam, sind jedoch nachhaltiger. Seit der Genehmigung des Bitcoin-Spot-ETFs im Januar 2024 bis Ende dieses Jahres ist der Bitcoin-Preis um insgesamt 93 % gestiegen, wobei es in dieser Zeit bereits drei Rückgänge von über 20 % gegeben hat.