Cửa hàng DApp | Trung tâm Web3 với các sự kiện và trò chơi

Chủ đề thịnh hành

Fabius DeFi

Tôi đã dành hơn một ngày để tìm hiểu sâu về DeFi một lần nữa sau khi nhận thấy rằng các token trong danh mục này có thể đang chuẩn bị cho một sự phục hồi mạnh mẽ. Ngoài ra, #DeFi rõ ràng đang được định giá lại bởi TradFi: > Apollo mua ~9% của $MORPHO > BlackRock ủng hộ và cam kết mua $UNI Chỉ riêng sự kết hợp đó đã cho tôi thấy DeFi không còn là "vốn chết" nữa. Tiền thông minh đang từ từ định vị. Sau khi lọc qua một loạt các giao thức, tôi đã tìm thấy một vài viên ngọc DeFi mà, cá nhân tôi, trông có vẻ bị định giá thấp nghiêm trọng so với những gì mà các giao thức này đã sản xuất ngày hôm nay. 1/ $LDO – @LidoFinance Lido là một trong số rất ít giao thức DeFi mà TVL hoàn toàn vượt xa vốn hóa thị trường: - TVL: ~$20B - Vốn hóa thị trường: ~$273M Các số liệu ở cấp độ giao thức rất ấn tượng: - Phí hàng năm: ~$573M (phí staking) - Doanh thu: ~$55M/năm Với những yếu tố cơ bản này, tôi thành thật nghĩ rằng $LDO ít nhất nên là một tài sản có vốn hóa thị trường từ $1–2B trong một chu kỳ DeFi khỏe mạnh. Nói vậy, tôi cũng đồng cảm với những người nắm giữ $LDO. Tính hữu dụng của token vẫn còn yếu, và đó là một lý do lớn khiến $LDO vẫn bị định giá thấp trong thời gian dài. Giao thức tuyệt vời, nhưng giá trị thu được kém, vấn đề cổ điển của DeFi. 2/ $ENA – @Ethena Một số chỉ số chính: - Cung USDe: >$6B - Doanh thu tích lũy của giao thức: >$250M - Bỏ phiếu quản trị đang chờ để chia sẻ doanh thu với những người staking $sENA Nếu việc chia sẻ doanh thu được thực hiện, $ENA sẽ hiệu quả trở thành một tài sản dòng tiền, điều này là một sự chuyển mình lớn trong câu chuyện định giá. Cá nhân tôi nghĩ lý do chính khiến $ENA đã có xu hướng giảm kể từ khi niêm yết là: - Lịch trình mở khóa token nặng nề - Doanh thu chưa được thu được bởi token Nếu Ethena bắt đầu sử dụng doanh thu cho việc mua lại hoặc thúc đẩy mở rộng hệ sinh thái một cách hợp lý, $ENA sẽ có một con đường rõ ràng để được định giá lại. Cũng có một đợt mở khóa lớn sắp tới vào ngày 2 tháng 3 (~333M $ENA). Nếu bạn đang nghĩ đến việc tích lũy, đó là một khoảng thời gian quan trọng để theo dõi. 3/ $EIGEN – @eigencloud EigenLayer về cơ bản là blue-chip của restaking với $10B TVL - Restake ETH để bảo vệ nhiều AVS - Tăng cường hiệu quả vốn trên cơ sở hạ tầng Ethereum - Được định vị như cơ sở hạ tầng nền tảng cho AI + các trường hợp sử dụng Ethereum: tính toán có thể xác minh, các tác nhân AI giải quyết trên chuỗi, v.v. Họ cũng được hỗ trợ bởi các VC hàng đầu: Andreessen Horowitz, Polychain Capital và Blockchain Capital Điều khiến tôi thực sự bối rối là cách mà một nhà lãnh đạo trong lĩnh vực restaking liên tục được xếp hạng hàng đầu trong cơ sở hạ tầng DeFi lại đang giao dịch quanh mức vốn hóa thị trường ~$100M. Sự ngắt kết nối đó cảm thấy cực kỳ lớn. Rủi ro chính ở đây là nguồn cung token: - Chỉ ~33% của $EIGEN đang lưu hành - Các đợt mở khóa trong tương lai = áp lực bán thực sự Vì vậy, đúng vậy, $EIGEN có tiềm năng cao nhưng cũng có độ biến động cao nếu các đợt mở khóa diễn ra trong điều kiện thị trường yếu. Cá nhân tôi, tôi thiên về các giao thức DeFi đã có: Doanh thu thực, Người dùng thực và Định vị cơ sở hạ tầng rõ ràng $LDO, $ENA và $EIGEN đều đáp ứng các tiêu chí khác nhau của luận điểm đó. Chúng là những cược cơ sở hạ tầng có xu hướng bị định giá lại mạnh mẽ khi tâm lý DeFi chuyển sang tích cực một lần nữa.

Hàng đầu

Thứ hạng

Yêu thích