Jeg kan ikke være uenig i synet om at modellering har blitt mer kommersialisert. Modellering vil aldri bli en vare, i sin helhet. Hvorfor? En finansiell modell er bare et tenkeverktøy. Et forum for å kvantifisere antakelsene dine. Som @pmje73 har sagt; Modellen er en sykkel, du må fortsatt sykle på den. Elementer av modelleringsprosessen vil bli kommersiellisert (akkurat som Visible Alpha kommersialiserte håndspredningskonsensus). Det er gode nyheter, og kan frigjøre deployerbare timer til mer verdiskapende forskning. «Alt er en DCF», og investeringer avhenger av prognoser. Hvordan du modellerer 2027-nøkkeldriverne er en flerdimensjonal destillasjon av en due diligence-prosess, hvor mange nøkkelvariabler (for alltid) ligger utenfor omfanget av LLM-er (selskaper er levende organismer drevet av mennesker, ikke matematiske problemer, så analyse kan ikke destilleres til datakode). Så modellering vil ikke bli kommersialisert av ekstremt grunnleggende grunner (hovedsakelig at verdsettelse bare er et synspunkt på fremtidig FCF og at all modellering i verden ikke kan komme frem til et objektivt sant svar på verdsettelse). Det som ser ut til å skje, er imidlertid at noen av de kjedelige elementene i modellering krysser en akseptabel terskel for augmentasjon, og en co-pilot-tilnærming kan drive mye mer gjennomtenkte, presstestede antakelser på kortere tid. Og det er spennende.

Jeg prøvde nettopp dette med ChatGPT 5.4 Thinking, forventet ikke at det skulle fungere (fungerer egentlig ikke i Opus 4.6... og for 3-6 måneder siden kunne LLM-er ikke engang lese en stor Excel-fil). Trinn 1: Last opp en eksisterende finansiell modell Trinn 2: "Analyser denne modellen som en analytiker. Forklar hva som har skjedd og hva de viktigste antakelsene sier om fremtiden" Trinn 3: «Hvilke antakelser ville du motsatt deg?» Jeg syntes det var veldig, veldig bra. Overraskende bra, faktisk.

LANSERING AV ANALYTIKERAKADEMIET, 6. APRIL-KOHORT. Hei! Vi er veldig begeistret for å lansere vårt neste kull av Analyst Academy. Hva er Analyst Academy? Seks uker og ~60 timer med alt jeg ønsket å lære mine junioranalytikere (men aldri hadde tid). De grunnleggende verktøyene som trengs for å overleve og blomstre på kjøpersiden: - Hvordan bygge investeringsprosessen din - Hvordan gjennomføre en grundig forskningsprosess - Hvordan finne ut hva som vil flytte aksjen - Hvordan generere investeringsideer - Hvordan forberede seg til et ledelsesmøte - Hvordan håndtere informasjonsflommen - Hvordan utvikle og formidle en tese - Hvordan bli en god kjøpsanalytiker - Og mye mer I Analyst Academy forsøker vi å undervise i «hedgefond-aksjeforskningsprosessen» og forsøker å presentere det vi mener er beste praksis for kjøpsside-aksjeanalyseprosessen. Vi har hatt over 1 500 studenter fra alle deler av kjøpssiden – analytikere fra store multi-managers, tiger-fond, long only-firmaer og familiekontorer. I økende grad bygger Fundamental Edge interne opplæringsprogrammer i samarbeid med Top 100 Asset Managers. Omtrent to tredjedeler av studentene er allerede på kjøpersiden, mens resten jobber for å komme inn på kjøpssiden. Dette er et krevende, intensivt pensum – ikke et program for nybegynnere. Hvis du vil vite mer, legger jeg inn en ~30-minutters informasjonsøkt om Analyst Academy her. For å melde deg på neste kull i Analyst Academy, se nettsiden vår på www(dot)fundamentedge(dot)com – banneret øverst tar deg rett til Academy-informasjonen. Hvis dette stemmer overens med ditt nåværende steg i kjøpsside-reisen, ville jeg vært utrolig glad for å ha deg med i vår neste gruppe av Analyst Academy. Takk!